L’inflation est désormais sur une tendance baissière en 2022.
L’économie pourrait avoir dépassé les taux d’inflation les plus élevés car certaines contraintes de la chaîne d’approvisionnement se sont atténuées et la demande a diminué, a déclaré Rick Rieder, directeur des investissements des titres à revenu fixe mondiaux chez BlackRock.
« Tout au long de la pandémie, de solides jetables #le revenu et les dépenses de services limitées ont alimenté #dépenses sur les biens et volumes élevés de biens créés #goulots d’étranglement et extrême #inflation», a-t-il écrit sur Twitter le 2 mai. « Finalement, excessivement facile #Politique monétaire causé ce robuste #inflation pour s’élargir à des catégories moins perturbées.
L’indice des prix à la consommation (IPC) de base et les dépenses de consommation personnelle (PCE), qui excluent l’inflation alimentaire et énergétique, ont culminé en mars et février et devraient “baisser sensiblement d’ici la fin de 2022”, a écrit Rieder.
Alors que les goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement se sont améliorés, il existe encore des facteurs qui entravent leur progression, tels que les pénuries de main-d’œuvre.
“Les taux élevés d’inflation devraient se “modérer” au cours des prochains mois, en partie en raison de la #BaseEffects en jeu dans les données, une inflation supérieure à l’objectif devrait continuer d’être un problème pour #Nourris jusqu’en 2023 », a-t-il écrit.
Les taux d’inflation tournent le dos à des niveaux très élevés et ont culminé en mars, a déclaré Art Hogan, stratège en chef du marché B Riley Financial, à TheStreet.
“Cela signifie que nous verrons probablement des données entrantes à partir d’avril inférieures aux chiffres d’une année sur l’autre”, a-t-il déclaré.
Le facteur clé sur lequel se concentrer est que les augmentations mensuelles des prix payés pour les biens et services au cours des quatre premiers mois de 2022 ont diminué, ce qui est un « grand signe » puisque toutes les données, à l’exception de la nourriture, se sont inversées au cours des 30 derniers jours. , dit Hogan.
D’ici la fin de 2022, tous les indicateurs économiques de l’inflation devraient être à la moitié du taux actuel. L’indice des prix à la production (PPI) baissera à 4 %, le PCE atteindra 2 % et 3 % et l’IPC tombera à 3 %.
L’IPC a augmenté de 8,5 % jusqu’en mars 2022, après une augmentation de 7,9 % de février 2021 à février 2022, selon le Bureau of Labor Statistics des États-Unis.
“Le pic d’inflation est dans le rétroviseur, tout cela prend du temps”, a déclaré Hogan.
La raison pour laquelle l’inflation culminera d’ici le milieu de l’année est due aux ralentissements économiques mondiaux, en particulier en Chine et en Europe, a déclaré Anthony Chan, ancien économiste en chef chez JPMorgan Chase, à TheStreet.
“L’Europe ralentit en raison de son incapacité à garantir une quantité suffisante d’énergie à un prix raisonnable pour faciliter l’activité économique”, a-t-il déclaré.
La hausse des prix de l’énergie entraîne également la destruction de la demande, tandis que la hausse des taux d’inflation globaux a provoqué un « ralentissement de l’enthousiasme des consommateurs », a déclaré Chan.
Les taux d’inflation plus élevés poussent également les banques centrales du monde entier, y compris l’Australie et les États-Unis, à resserrer leur politique monétaire et à exercer une pression à la baisse sur la demande.
“Des taux directeurs plus élevés de la banque centrale, combinés à un resserrement quantitatif qui amplifiera les effets de taux directeurs plus élevés, exerceront des pressions à la baisse sur la demande globale et réduiront les pressions sur les prix”, a-t-il déclaré.
Il existe de nombreuses preuves que l’inflation du coût des marchandises ralentit, a déclaré Guy LeBas, stratège en chef des titres à revenu fixe chez Janney Montgomery Scott, une institution financière basée à Philadelphie, à TheStreet.
Les coûts du logement et de la nourriture restent élevés
Le coût de la nourriture restera car non seulement il y a des perturbations dans l’approvisionnement alimentaire, mais les intrants tels que les engrais ou les matières premières comme le blé sont également confrontés à des obstacles et à une disponibilité moindre, Gregory Daco, économiste en chef chez EY-Parthenon, une société basée à Boston. société de conseil, a déclaré à TheStreet.
“L’inflation de l’IPC atteindra 5% d’ici la fin de l’année”, a-t-il déclaré. “Les principaux moteurs de l’inflation et d’où elle vient sont une image très complexe et vous avez des perturbations du côté de la demande et de l’offre.”
Les coûts des nouveaux logements ont augmenté à grande échelle au cours des deux dernières années, car les goulots d’étranglement liés à la réception des matériaux et la baisse du bassin de main-d’œuvre ont provoqué des pénuries dans la construction.
Les consommateurs ont cherché à acheter des maisons et à profiter de la baisse des taux hypothécaires.
“Il y a beaucoup de confiance que l’inflation du logement restera élevée en raison du grand manque de maisons unifamiliales construites sur deux décennies”, a déclaré LeBas. “L’inflation du logement sera élevée jusqu’à la fin de cette année et peut-être jusqu’en 2023.”
Les loyers ont également grimpé en flèche alors que les prix des logements ont augmenté de façon exponentielle, empêchant certains consommateurs d’acheter des maisons.
Le plus gros obstacle est le paiement des loyers et ceux-ci “resteront probablement collants”, a déclaré Hogan.
Pendant deux ans, pendant la pandémie, les consommateurs ont dépensé 65 % de leur argent en biens et 35 % en services alors que les entreprises étaient fermées. Les dépenses sont revenues à des allocations normales de 65 % pour les services, tandis que 35 % ont été dépensés pour les biens cette année.
“L’inversion est la norme”, a-t-il déclaré.
La hausse des loyers et des taux hypothécaires est préoccupante, a déclaré à TheStreet John Lonski, économiste chez Thru The Cycle, une société de recherche et d’analyse de marché basée à White Plains, à New York. L’inflation des loyers a augmenté de 4,2 %, soit le montant le plus élevé depuis 2007, selon l’IPC.
L’IPC a augmenté de 8,5 % en mars et devrait demeurer au-dessus de 6 % pendant le reste de l’année. L’augmentation de l’IPC a dépassé le salaire moyen qui a augmenté de 5,6%, a-t-il déclaré.
“A mesure que le coût de la vie augmente, le dollar perd de son pouvoir d’achat”, a déclaré Lonski.
En mars, le salaire moyen était de 31,73 $ de l’heure, soit 19,68 $ pour les travailleurs de l’industrie des loisirs et les employés travaillant dans l’industrie des services publics gagnaient en moyenne 46,71 $ de l’heure.
“En ce moment, le consommateur est aux prises avec la perte persistante de pouvoir d’achat en raison de la croissance plus rapide des prix par rapport à ses salaires”, a-t-il déclaré. “C’est l’une des raisons pour lesquelles l’enquête sur le sentiment des consommateurs menée par l’Université du Michigan est extraordinairement faible malgré le taux de chômage de mars à un taux historique de 3,6 %.”
L’impact de taux d’inflation plus élevés sur la confiance des consommateurs peut être long.
“Une fois que l’inflation décolle, cela effraie les consommateurs car ils ne savent pas quand elle va se terminer”, a déclaré Lonski.
Le taux d’inflation pour l’inflation des services reste le plus grand point d’interrogation, a déclaré LeBas.
“Les intrants sont généralement de la main-d’œuvre et ces prix augmentent”, a-t-il déclaré. « Dans le même temps, la demande des consommateurs ralentit légèrement. Les fournisseurs de services aux consommateurs n’ont pas autant de pouvoir sur les prix.
L’impact de la Fed
La raison pour laquelle l’inflation approche de son pic n’est pas due aux actions de la Réserve fédérale, a déclaré Chan.
“La banque centrale a agi à pas de tortue pour éradiquer les flammes de la flambée de l’inflation”, a-t-il déclaré. “Oui, ça bouge maintenant mais si ça bouge trop vite, ça va pousser l’économie américaine dans une récession.”
La Fed a réagi “avec ce qui se passe en temps réel”, a déclaré Hogan. “Ils essaieront de réduire l’inflation pour essayer de ralentir la demande.”
Les banquiers centraux se réunissent mercredi et fourniront au marché une “feuille de route d’un bilan, qui sera positif pour les marchés”, a-t-il déclaré.
Le marché boursier devrait se redresser en réponse aux actions de la Fed, qui devrait augmenter ses taux de 0,5 % supplémentaire, a déclaré Hogan.
La Fed est une “pièce du puzzle et pas la seule chose qui se passe” et n’a pas provoqué d’inflation, a-t-il déclaré.
“Ils ne peuvent pas réparer la chaîne d’approvisionnement”, a déclaré Hogan. « Les outils dont ils disposent vont atténuer une partie de la demande. Ils ne peuvent pas affecter l’offre, mais ils peuvent rendre l’argent plus cher.
Impact sur l’économie
L’économie américaine devrait encore produire un PIB positif et terminer 2022 avec une croissance de 2,55% à 3% en rythme annualisé.m, a-t-il dit.
“C’est ce que nous avons en moyenne au cours des 10 dernières années”, a déclaré Hogan. “Ce n’est pas une récession et les entreprises produiront des bénéfices solides et augmenteront leurs bénéfices.”
Alors que l’offre a augmenté pour divers articles tels que les voitures neuves et d’occasion, les prix ont baissé, a déclaré LeBas.
“L’inflation des biens diminue en temps réel”, a-t-il déclaré. «Nous avons eu une pression massive. L’offre s’est mise en ligne pour contrer cela et la hausse des prix a détruit la demande.
L’inflation “diminuera très probablement au fil du temps jusqu’à 3%” vers la fin de l’année, a déclaré LeBas.
“C’est plus élevé que ce que tout le monde veut, mais c’est tolérable”, a-t-il déclaré.
