La demande de cobalt et de lithium a augmenté alors que les ventes de voitures électriques ont plus que doublé entre 2020 et 2021. C’est l’une des quatre tendances vertes que nous surveillons pour 2022.
Le Jour de la Terre 2022 faisait suite à un rapport des mois plus tôt du Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat (GIEC) qui avait averti que les températures mondiales pourraient augmenter de plus de 2 °C. au cours du 21St siècle. Ceci, combiné à l’accord signé lors de la COP26 en novembre 2021, montre l’ampleur du défi climatique.
Plusieurs tendances sur les marchés financiers montrent une prise de conscience croissante de la nécessité de solutions écologiquement durables. Voici quatre domaines qui méritent d’être examinés de plus près : les solutions ESG sur les marchés des indices boursiers, l’évolution du marché des biocarburants, un marché florissant des métaux pour batteries alimenté par les voitures électriques et la croissance du marché volontaire de la compensation carbone.
Indice actions ESG
À mesure que l’écosystème environnemental, social et de gouvernance (ESG) évolue, les investissements ESG doivent suivre le rythme pour fournir des solutions solides aux acteurs du marché. Dans le domaine des actions, cette évolution se traduit par le fait que les fournisseurs d’indices s’assurent que leurs indices reflètent la trajectoire globale de l’investissement ESG.
Cette évolution ESG est sous-tendue par une croissance phénoménale des investissements ESG, y compris des produits dérivés, comme les contrats à terme sur l’indice E-mini S&P 500 ESG de CME Group, qui sont devenus le contrat à terme sur indice ESG le plus liquide au monde.
Pour s’aligner davantage sur l’évolution rapide du paysage ESG, S&P Dow Jones Indices (S&P DJI) modifiera les critères d’éligibilité pour leurs indices ESG à partir de mai 2022. Les mises à jour des exclusions et des critères d’éligibilité reflètent le besoin croissant des fournisseurs d’indices de tenir correctement compte des les activités commerciales des entreprises, ce qui garantit en fin de compte aux investisseurs ESG une évaluation précise du comportement de ces entreprises au sein de l’indice.
Les tendances récentes des contrats à terme sur l’indice E-mini S&P 500 ESG illustrent comment les investisseurs peuvent trouver des solutions qui répondent à leurs besoins ESG. Le volume quotidien moyen des contrats à terme ESG a déjà augmenté de plus de 100 % en 2022 et n’a cessé de croître depuis le lancement du contrat.
Depuis leur lancement en novembre 2019, les contrats à terme ESG ont dépassé 94 milliards de dollars de notionnel négocié et, à la mi-avril 2022, dépassé 13 500 contrats à intérêt ouvert, soit près de 3 milliards de dollars.
L’essor des véhicules électriques
Avec l’aide de la technologie de pointe et des véhicules électriques (VE) qui continuent d’augmenter leur part du marché automobile mondial, il semble clair que le cobalt et le lithium sont essentiels pour répondre à la demande croissante de VE et satisfaire les efforts à grande échelle pour passer du moteur à combustion interne au transport alimenté par batterie.
Selon l’Agence internationale de l’énergie (AIE), les ventes de voitures électriques ont plus que doublé entre 2020 et 2021. Au total, 6,6 millions de véhicules électriques ont été vendus l’année dernière, soit près de 10 % du marché mondial. La Chine est le plus grand marché pour les véhicules électriques, avec des ventes en hausse de 179 % pour atteindre 3,4 millions d’immatriculations de voitures neuves et dépassant ainsi l’Europe à 2,3 millions d’unités (+ 64 % d’une année sur l’autre). Bien qu’il soit plus petit que la Chine ou l’Europe, le marché américain des véhicules électriques a également affiché une forte croissance, augmentant de 123 % d’une année sur l’autre pour atteindre 700 000 unités.
Dans un contexte plus large, une pénétration plus élevée des véhicules électriques fait partie de la transition vers une économie à faible émission de carbone. Cette transition s’accélère alors que les dirigeants mondiaux s’engagent pour des réductions d’émissions et des objectifs nets zéro. Comme cela a été largement commenté, la décarbonisation des transports et de la production d’énergie nécessitera une quantité importante de métal, – l’aluminium, le cuivre, le nickel, le cobalt et le lithium devraient tous être en forte demande.
L’AIE estime que la demande de lithium pourrait être multipliée par quarante dans 20 ans et la demande de cobalt par un facteur de 20 à 25. si les gouvernements du monde entier veulent vraiment atteindre les objectifs fixés dans l’Accord de Paris. Il existe un niveau d’incertitude autour des taux de croissance exacts – car ils sont influencés par l’évolution de la technologie ainsi que par les politiques climatiques gouvernementales – mais il est difficile d’imaginer un scénario dans lequel les marchés du cobalt et du lithium ne se développeraient pas pour s’adapter à la transition énergétique.
CME Group propose des contrats à terme sur le cobalt et le lithium. La demande augmentant rapidement, les prix des deux contrats ont augmenté. Le cobalt se négocie désormais à 34 $/kg, soit plus du double du niveau qu’il avait lors de son lancement en décembre 2020. Les prix du lithium ont augmenté encore plus rapidement, passant de 13 $/kg en mai 2021 à plus de 40 $ en février 2022.
Utilisation croissante de la bioénergie
La croissance de la bioénergie devrait devenir une caractéristique plus importante des marchés alors que les économies cherchent à se décarboner davantage. Dans l’Union européenne (UE), la directive II sur les énergies renouvelables récemment élargie (RED II) stimule l’utilisation à la fois des matières premières de biocarburants et des matières premières de déchets. L’UE a ciblé un niveau minimum de 40 % de part pour les sources d’énergie renouvelables d’ici 2030, contre 32 % lors des versions précédentes de la directive. L’UE a également promis de réduire les émissions de gaz à effet de serre de 55 % d’ici 2030. Ces objectifs plus stricts devraient stimuler les marchés de la bioénergie.
Les États-Unis mènent également la charge dans la production de diesel renouvelable. Ces initiatives devraient tirer davantage sur l’approvisionnement en matières premières agricoles et sur les marchés des déchets qui seront nécessaires pour répondre aux projections de croissance de la production de diesel renouvelable aux États-Unis et d’huile végétale hydrotraitée (HVO) en Europe.
L’essor des marchés volontaires du carbone
La forte demande de marchés volontaires du carbone se poursuit, en partie grâce aux engagements des entreprises à réduire leur empreinte carbone pour aider à atteindre les objectifs de zéro émission nette de carbone d’ici 2050. En 2021, CME Group a lancé le futur Global Emission Offset (GEO). Un volume record de 1 810 contrats (l’équivalent de 1,81 million de crédits carbone) a été atteint le 10 mars. Le contrat à terme Nature-based Carbon Offset (NGO) a négocié un record de 4 277 contrats ou 4,27 millions de crédits carbone une semaine plus tard, le 16 mars.ING La banque estime que la croissance de la demande de compensations volontaires pourrait augmenter de 15 fois les niveaux de 2020 d’ici 2030 et de 100 fois les niveaux de 2020 d’ici 2050. À mesure que l’intérêt grandit, cela restera un marché à surveiller.
Sur tous ces marchés – actions, biocarburants, métaux et compensations carbone – nous voyons des acteurs du marché faire face aux risques liés à un ensemble évolutif de défis climatiques. De nouveaux outils sont apparus pour aider à gérer ces risques dans plusieurs classes d’actifs. Cela montre non seulement la forte demande de solutions de gestion des risques, mais aussi à quel point presque tous les marchés sont touchés par les préoccupations environnementales.
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